Госдолг России и США: сравнение

Госдолг России и США: сравнение 2021 по опасности дефолта, внешние и внутренние заимствования, долговая структура и простое объяснение экспертами финансовой модели дефицита средств в казне. 

Сравнение государственных долгов России и Америки

Предмет спора о парадоксах экономики: Владимир Путин не только избавился от государственных долгов 90-х годов, но и накопил огромные резервы. На бумаге ситуация идеальная, но люди живут бедно, рубль падает, российские зарплаты в пересчете на мировые валюты вызывают глубокое чувство сострадания. 


У американцев все наоборот. Госдолг за тот же период вырос в 6,3 раза, валюта более устойчивая, зарплаты растут, ВВП на душу населения увеличивается, а экономика показывает положительную динамику даже в период циклических кризисов. 


Экономические успехи США некоторые российские политологи объясняют спекулятивной основой, “необеспеченностью” доллара и предрекают заокеанским братьям скорый крах и жесточайший дефолт. 

Динамика по годам

Главное отличие российской динамики от американской – периодические откаты назад, тогда как в США показатели лишь увеличиваются. Причины этого рассмотрены ниже. 

График сравнения долгов России и США (в миллиардах USD)

Сравнительная таблица динамики за последние 27 лет (данные в миллиардах долларов):

Год

США

Россия

1994

4640

118,01

1995

4920

126,81

1996

5180

132,85

1997

5400

153,04

1998

5490

182,88

1999

5610

188,53

2000

5630

178,26

2001

5770

160,23

2002

6200

146,55

2003

6760

151,3

2004

7350

184,96

2005

7910

213,34

2006

8450

257,2

2007

8950

313,21

2008

9990

464,38

2009

11880

479,82

2010

13530

466,29

2011

14760

488,54

2012

16050

538,88

2013

16720

636,42

2014

17790

728,86

2015

18630

599,9

2016

19950

518,49

2017

20160

511,75

2018

21970

518,45

2019

23170

455,07

2020

27550

491,41

2021

28770

467,86


С экономикой США все понятно – госдолг увеличивается, деньги направляют в экономику, средств для обслуживания долговой нагрузки достаточно, поэтому наблюдается рост промышленности и доходов. 

График динамики госдолга России

В России все сложнее. Экономика РФ – сырьевая, государственная машина работает по бюджетному правилу, где заложена определенная цена на нефть. Когда цена нефти на рынке выше, то в резервы государства начинают поступать деньги от сверхдоходов. 


Из-за этой специфики российские резервы, которые, на первый взгляд, могли бы обеспечивать госдолг, на деле не играют особой роли для заемщиков. Если цена на нефть упадет надолго, резервы будут обслуживать падение доходности, но никак не государственный долг. 


Реального сектора промышленности в России, который работал именно на обслуживание самого долга, очень мало. В США ситуация другая – они являются покупателями сырья, а обслуживание долга там обеспечивает промышленность. 


Существенное отличие в работе экономики: если в мире падает цена на нефть, американские заводы становятся рентабельнее, получая больше прибыли, и направляя больше денег на работу с долгом. В России при таких обстоятельствах интенсивно выбираются средства из резервов. 


Условие реального дефолта (не технического): в России к банкротству приведет долгое снижение цен на сырье. В США для этого необходим сильный промышленный кризис, проблемы с поставками и сбытом, либо глобальная катастрофа (Йеллоустонский вулкан, война). 


Еще один важный факт: с 2014 года в России госдолг стал резко уменьшаться. Но связано это не с ростом экономики (что видно по отрицательной или низкой динамике ВВП), а с тем, что государство перестало занимать иностранные деньги – из-за обесценивания рубля их стало очень дорого отдавать. 


Многие спросят, а как же постоянные новости о техническом дефолте в США? Там действительно неоднократно пытались объявить ТД, отказываясь поднять планку долга (но все же поднимали потом). Делали это из-за разногласий по поводу бюджетных трат (внутриполитические разборки между республиканцами и демократами), поэтому реальной угрозы объявления ТД не было. 


Справка: технический отличается от обычного дефолта тем, что заемщик в лице государства все же имеет возможность выполнить свои обязательства в будущем. Поэтому ТД – это не банкротство, хотя и чреват неприятными последствиями в виде обвала акций и рецессии. 

Госдолг и ВВП

Учитывая вышеприведенные факторы, экономисты редко рассматривают госдолг, как индикатор в виде некой суммы в миллиардах или триллионах долларов. 

График динамики госдолга в процентах к ВВП по годам

Первый столп факторного анализа – расчет доли государственного долга в ВВП. И здесь опять заметен механизм, описанный выше: процент госдолга в ВВП сильно отличается у стран-экспортеров и стран-потребителей: 


Сырьевые страны

Промышленные страны

Россия – 17,8%

Кувейт — 7,4 %

Саудовская Аравия — 7,5 %

Узбекистан — 9,1 %

Казахстан — 11 %

Азербайджан — 10 %

Норвегия — 30 %

США – 98%

Франция – 116%

Германия – 69,8%

Португалия — 129,0 %

Италия — 132,6 %

Греция — 175,1 %

Великобритания – 97,4%


В промышленных государствах увеличение процента может даже стимулировать экономику. Но чем страна беднее и сильнее завязана на добыче сырья, тем больше рост доли ВВП в сумме госдолга снижает рост экономики. 


Сравнение динамики государственного долг России и Америки в процентах к ВВП по годам:

Год

США

Россия

1997

44,66

51,5

1998

40,75

135,5

1999

37,86

92,4

2000

34,11

55,9

2001

32,81

44,4

2002

31,93

37,6

2003

33,91

28,3

2004

35,01

20,8

2005

35,38

14,9

2006

34,91

9,8

2007

34,66

8,1

2008

43,62

7,4

2009

53,34

9,9

2010

61,37

10,1

2011

65,98

10,3

2012

70,56

11,2

2013

71,29

12,3

2014

71,99

15,1

2015

75,61

15,3

2016

76,12

14,8

2017

75,06

14,3

2018

77,45

13,6

2019

78,24

13,8

2020

105,5

19,3

2021

98,29

17,8


Из таблицы можно увидеть прослеживаемые корреляции между стоимостью нефти и показателем для России. В начале 2000-х нефть подорожала, стал уменьшаться процент. В 2009-м грянул новый обвал углеводородов, доля госдолга в валовом продукте продолжила расти. 

Динамика на 1 человека

Еще отличный способ оценить сумму государственного долга и сравнить его между Россией и США – посчитать, какая кредиторская нагрузка приходится на 1 человека. 


Динамика государственных долгов РФ и США на душу населения по годам:

Год

США

Россия

1997

19780,2

1034,1

1998

19963,6

1235,7

1999

20107,5

1282,5

2000

19964,5

1212,7

2001

20245,6

1097,5

2002

21527,8

1010,7

2003

23310,3

1043,4

2004

25085,3

1284,4

2005

26723,0

1491,9

2006

28260,9

1798,6

2007

29635,8

2205,7

2008

32861,8

3270,3

2009

38697,1

3403,0

2010

43786,4

3283,7

2011

47307,7

3416,4

2012

51278,0

3768,4

2013

52911,4

4450,5

2014

55768,0

5061,5

2015

58037,4

4108,9

2016

61764,7

3527,1

2017

61840,5

3481,3

2018

67186,5

3551,0

2019

70640,2

3095,7

2020

83232,6

3365,8

2021

86656,6

3204,5


Сравнивая динамику вырисовывается достаточно благоприятная для россиян картина: лежащая на них долговая нагрузка в 30 раз меньше, чем на американцах. 

График динамики госдолга России и США на душу населения в USD

Если посчитать скорость выплачивания госдолга гражданина из расчета средней зарплаты: 


США

Россия

Долг на 1 человека

86656,6

3204,5

Средняя зарплата (в долларах)

3916

490

Сколько выплачивать, месяцев

22

6


То и здесь Россия в выигрыше. Если все россияне будут работать исключительно на выплату госдолга, они расплатятся всего за полгода, а американцам нужно пахать без малого 2 года. 


Если брать новую методику расчета средней зарплаты Росстатом, по которой средняя зарплата составляет 820 долларов, тогда период расплаты вовсе падает до 4 месяцев.


Но это с маленькой оговоркой: если российский рубль не упадет еще в несколько раз. 

Чей госдолг опаснее?

Экономики России и США работают по-разному, их доходность обеспечивается из отличных источников, несмотря на одинаковую подверженность циклическим кризисам. 


России за последние годы изрядно повезло с ценами на нефть и газ. Заложенная в бюджете Brent с 51 долларами за баррель и свыше 80$ реальной цены (с перспективами взлета до 130) гарантирует бюджетный профицит в ближайшие 1-2 года. Страна накопит резервы и будет исправно платить по долгам. 


Спрос на газ, лес и другое сырье сохранится в ближайшие 10-12 лет. Растет потребление из Азии. Политическая система в России устойчивая, обеспечивается большим количеством силовых структур. Инвестиций в российский бизнес извне не предвидится, поэтому и внешний долг РФ снизится. А вот внутренний вырастет.  


В США после пандемии коронавируса началось оживление экономики. Индексы безработицы, личной уверенности, сохраняющиеся объемы экспорта и личного потребления гарантируют устойчивость финансовой системы. 


С точки зрения техногенных катастроф, войн и других факторов, американский госдолг менее устойчив и более зависим от внешних макроэкономических факторов. Но в США есть технологии, американцы с давних пор вращаются в системе капитализма, рынок там более пластичен и легче адаптируется к новым реалиям. 


Россия на текущий момент продолжает зависеть от экспорта углеводородов, крупный бизнес монополизирован и сосредоточен в руках олигархических структур. Мышление пожилого олигархата базируется на советском менталитете. При резком падении рубля экономика будет перестраиваться гораздо больший период. 

Теги:

кризис

Кто ближе к долговому дефолту?

Комментарии 1

Мистер
Мистер от 25 февраля 2021 20:56
+5
Плановая экономика ведет к обнищанию населения?) ну да ну да
Комментарии

Оставить комментарий

(Можно без регистрации)
    • bowtiesmilelaughingblushsmileyrelaxedsmirk
      heart_eyeskissing_heartkissing_closed_eyesflushedrelievedsatisfiedgrin
      winkstuck_out_tongue_winking_eyestuck_out_tongue_closed_eyesgrinningkissingstuck_out_tonguesleeping
      worriedfrowninganguishedopen_mouthgrimacingconfusedhushed
      expressionlessunamusedsweat_smilesweatdisappointed_relievedwearypensive
      disappointedconfoundedfearfulcold_sweatperseverecrysob
      joyastonishedscreamtired_faceangryragetriumph
      sleepyyummasksunglassesdizzy_faceimpsmiling_imp
      neutral_faceno_mouthinnocent
Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив