Роль денежно-кредитной политики в обеспечении беспрепятственного движения финансовых ресурсов » Новости Онлайн
—» » » Роль денежно-кредитной политики в обеспечении беспрепятственного движения финансовых ресурсов

Роль денежно-кредитной политики в обеспечении беспрепятственного движения финансовых ресурсов

Теории экономического развития и соответствующие экономические модели, построенные на ретроспективных статистических данных, определяют связь между объемами капитала и ВВП на макроуровне. Как накопление капитала, так и рост капиталоотдачи обеспечивают экономическое развитие в долгосрочной перспективе. Характер отношений по поводу отношений, связанных с формированием и перераспределением капитала, остается без внимания теории экономического развития. Но именно специфика этих отношений на микроуровне, определяя направления движения капитала, может влиять на темпы и направления такого развития. Другими словами, экономическое развитие зависит от структуры механизма аккумуляции и размещения финансовых ресурсов — при одинаковой норме накопления темпы экономического роста могут оказаться разными.

 

Деньги по Кейнсу

 

 

Абстрактный характер взаимодействия реального и финансового секторов экономики не учитывает один из ключевых вопросов — вопрос права собственности на финансовые ресурсы (или по макроэкономической терминологии «деньги»). Действительно, ни Дж. М. Кейнс, ни Фридман, ни их последователи, применяя понятие «деньги», оставляли без ответа вопрос: чьи же? 

 

Но формирование предложения свободных финансовых ресурсов в экономике не происходит автоматически. Принципиальным моментом является механизм или система отношений, которая обеспечивает беспрепятственное движение финансовых ресурсов от владельцев сбережений к предприятиям, которые в них нуждаются. Роль денежно-кредитной политики состоит в том, чтобы не препятствовать функционированию этого механизма, а способствовать ему. Развитие механизмов косвенного инвестирования может ускоряться или тормозиться в зависимости от макроэкономических условий и характера денежно-кредитной политики. Центральный банк, выступающий как кредитор в последней инстанции, может поддержать финансовую систему в сложных условиях (финансовый кризис, отток вкладов и т.д.), однако роль Центробанка этой функцией и ограничивается. Вместе с тем центральный банк играет значительную роль в формировании институционально-правовых основ функционирования финансовой системы, регулирует отношения между инвесторами (вкладчиками), финансовыми посредниками (банками) и реципиентами (заемщиками). Все эти функции остаются без внимания макроэкономики, кажется, что они выполняются автоматически и одинаково хорошо во всех странах. Применение таких агрегированных понятий, как ВВП и капитал, не предусматривает оценки роли рыночных механизмов в формировании предложения финансовых ресурсов (кругооборот ресурсов представлено как такой, что якобы осуществляется в пределах одного предприятия). Вместе с тем, опыт показывает, что структура капитала имеет большое значение для экономического развития

 

 

Предположение об автоматической трансформации сбережений в инвестиции как весомый недостаток проанализированных современных теорий экономического развития. 


Проведенный анализ ряда современных теорий экономического развития (ЭР) и их сравнение с неоклассическими моделями свидетельствует о том, что между этими моделями нет больших противоречий. По сути, основным отличием современных подходов к объяснению феномена долгосрочного экономического роста от неоклассических моделей, рассмотренных на примере модели Солоу, является то, что современные модели ЭР, что на производство дополнительной единицы продукции с ростом капиталовооруженности производства затрачивается меньшее количество трудовых ресурсов. Современные экономисты, несколько по-разному объясняя этот феномен, сосредоточены именно на растущей производительности как основном признаку современного этапа ЭР. Даже с учетом влияния НТП, который позволяет поддерживать производительность на стабильном уровне, возможности долгосрочного роста производительности, вызванного количественными и качественными (структурными) изменениями такой категории, как капитал, еще 30-35 лет тому назад не предусматривались.

 

 

Рост капиталовооруженности влияет на уровень производительности (по сути, темпы роста реального ВВП) в долгосрочной перспективе согласно предположениям о росте качества капитала или при учете влияния действия такого дополнительного фактора, как человеческий капитал, когда функция выпуска становится линейной от объемов использования физического капитала, при этом объемы производства растут тем быстрее, чем большая доля национального продукта распределяется в пользу наемных работников. Пересмотр роли и значение труда и капитала в экономическом развитии – это, по сути, фиксация в теоретических концепциях и их дальнейшая формализация в экономико-математических моделях феномена экономического развития Запада на протяжении последних 50 лет.


 

Несмотря на различия в оценках влияния классических факторов (капитала и труда) на экономическое развитие, а также появления новых факторов (НТП, человеческого капитала и т.п.), характерной особенностью всех проанализированных моделей является то, что они не анализируют механизмов накопления капитала, норма сбережений считается мало изменяемой во времени величиной. Последнее положение, кстати, подтверждается на основании широких эмпирических исследований. Таким образом, весомым недостатком проанализированных подходов является то, что все они базируются на предположении об автоматической трансформации сбережений в инвестиции, при этом эффективность таких инвестиций в долгосрочном периоде оценивается по-разному. Но, с ростом национального богатства возрастает роль и значение механизма аккумуляции финансовых ресурсов, который является передаточным механизмом в цепочке «Сбережения-инвестиции». Как неоклассические, так и современные подходы к проблеме экономического развития игнорируют тот факт, что такой механизм может быть и несовершенным, и неэффективным, на что, кстати, обращал внимание Дж. Кейнс, критикуя классиков. Логично такое утверждение — эффективные механизмы аккумуляции и размещения финансов являются необходимой составляющей механизма долгосрочного ЭР. Обязательным элементом концепций экономического развития должна быть степень развития не только материально-физических, но и финансовых технологий, обеспечивающих формирование качественно нового механизма трансформации сбережений в инвестиции.


novosti-online.info


Рейтинг материала:  
  всего проголосовало: 0
Читать другие новости по теме:
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Самое читаемое
Выскажи свое мнение
Вопрос: Кастрировали вы своего кота?
Отдых 2015
Облако тегов
Статистика ресурса